High yield

Offriamo una gamma di strategie high yield che investono in diversi regioni, settori e scadenze.

Cosa sono gli investimenti high yield?

Le agenzie di rating esterne assegnano un punteggio agli emittenti di obbligazioni societari e governativi sulla base del loro merito di credito. I rating attribuiti indicano la capacità degli emittenti di pagare il capitale e gli interessi come previsto.

Un rating di credito elevato (superiore a BBB o a BBA), rispettivamente attribuito da Standard & Poor’s e Moody’s) indica un titolo "investment grade", mentre le obbligazioni che ottengono rating più bassi sono considerate "high yield", cioè di qualità "inferiore a investment grade" o "junk bond". Le obbligazioni high yield sono più volatili e presentano un rischio più elevato di default degli emittenti rispetto alle obbligazioni “investment grade”.  Gli emittenti con un rating di credito basso, saranno portati a dover pagare interessi più alti, al fine di incentivare l'acquisto dei propri titoli. Come per quasi tutti gli investimenti, un potenziale di rischio maggiore deve essere compensato da rendimenti potenzialmente più elevati. L’aspetto positivo consiste nella possibilità di incrementare il proprio reddito.

Il mercato delle obbligazioni high yield è nato negli Stati Uniti, che resta tuttora il mercato più vasto e più liquido del mondo. Tuttavia, oggi esiste un mercato high yield globale che offre svariati vantaggi, come una maggiore diversificazione di investimenti in Europa o un potenziale di crescita maggiore proveniente dai mercati emergenti.

Perché investire in obbligazioni high yield?

Le obbligazioni high yield possono offrire una serie di vantaggi, associati ad alcuni rischi specifici, come per esempio una maggiore volatilità e rischi di default più elevati. Nell'attuale contesto dei tassi d'interesse persistentemente bassi, gli investitori obbligazionari riescono a trovare opportunità d'investimento interessanti piuttosto rare. Per gli investitori disposti ad assumere un rischio di credito più elevato, le obbligazioni high yield possono incrementare il rendimento di portafogli diversificati.

1.
Diversificazione e rendimenti maggiori

Oltre ad assicurare guadagni superiori a quelli delle obbligazioni investment grade, i titoli high yield seguono spesso un andamento diverso rispetto a quello degli investimenti a reddito fisso, offrendo così un elemento di diversificazione e di ampliamento dei portafogli obbligazionari.

2.
Rendimento di tipo azionario con una minore volatilità

Questi titoli possono offrire un potenziale di crescita del proprio capitale. Il mercato degli high yield tende a offrire rendimenti a lungo termine per lo più in linea con quello degli investimenti azionari1 . Come le azioni, i prezzi delle obbligazioni high yield possono aumentare a fronte di un miglioramento delle performance della società emittente o di una più estesa ripresa economica. Tuttavia, a fronte della loro componente di rendimento più elevato, le obbligazioni high yield sono tipicamente meno volatili delle azioni.  

  • Morningstar, marzo 2020. ICE BofA Global HY TR USD e MSCI World NR USD. dal 1° aprile 2005 al 31 marzo 2020.
3.
Duration ridotta

Le obbligazioni high yield sono normalmente emesse con scadenze più brevi rispetto a molti strumenti investment grade (in genere inferiori a 10 anni) e tendono pertanto ad avere duration relativamente più basse. Ciò significa che, in genere, le strategie high yield saranno meno esposte alle oscillazioni dei tassi d'interesse più comuni nelle strategie investment grade.

La nostra strategia high yield

AXA IM offre una gamma di strategie high yield che investono in uno o più settori o regioni e con una o più scadenze.

I nostri team dedicati di esperti in investimenti high yield utilizzano un processo d’investimento coerente e collaudato in più cicli e condizioni di mercato. Questo processo persegue l’obiettivo di realizzare rendimenti interessanti a lungo termine sul mercato obbligazionario nella capitalizzazione del reddito corrente e a prevenire perdite di capitale grazie a un processo di analisi e di ricerca macroeconomica.

Il nostro processo di ricerca obbligazionaria di tipo bottom-up si concentra sull'individuazione di società con merito di credito in miglioramento, mentre la componente top-down punta a identificare rischi e opportunità associati al mercato e all'economia nel suo complesso. Con questo sistema aspiriamo a minimizzare il rischio di default e di monitorare la volatilità attraverso una gestione attiva, perseguendo al tempo stesso opportunità di rendimenti interessanti e una potenziale crescita del capitale.

Le nostre strategie high yield in focus

Offriamo una gamma di strategie high yield che investono in vari regioni, settori e scadenze

Articoli correlati

Obbligazioni

Navigare l’inflazione europea con una strategia flessibile

  • A cura di AXA Investment Managers
  • 21 Luglio 2022 (3 min di lettura)
Obbligazioni

Aspettando il picco d’inflazione: come gestire i nostri portafogli?

  • A cura di AXA Investment Managers
  • 20 Luglio 2022 (5 min di lettura)
Obbligazioni

Aggiornamento sull'inflazione con Jonathan Baltora (Video)

  • A cura di Jonathan Baltora
  • 20 Luglio 2022 (5 min di lettura)
Obbligazioni

Scopri di più sulle nostre strategie obbligazionarie

Esplora la sezione

    Disclaimer

    I contenuti pubblicati nel presente sito internet hanno finalità informativa e non vanno intesi come ricerca in materia di investimenti o analisi su strumenti finanziari ai sensi della Direttiva MiFID II (2014/65/UE), raccomandazione, offerta o sollecitazione all’acquisto o alla vendita di strumenti finanziari o alla partecipazione a strategie commerciali da parte di AXA Investment Managers o di società ad essa affiliate. L’investimento in qualsiasi fondo gestito o promosso da AXA Investment Managers o dalle società ad essa affiliate è accettato soltanto se proveniente da investitori che siano in possesso dei requisiti richiesti ai sensi del prospetto informativo in vigore e della relativa documentazione di offerta.

    Il presente sito contiene informazioni parziali e le stime, le previsioni e i pareri qui espressi possono essere interpretati soggettivamente. Le informazioni fornite all’interno del presente sito non tengono conto degli obiettivi d’investimento individuali, della situazione finanziaria o di particolari bisogni del singolo utente. Qualsiasi opinione espressa nel presente sito internet non è una dichiarazione di fatto e non costituisce una consulenza di investimento. Le previsioni, le proiezioni o gli obiettivi illustrati nel presente sito sono solo indicativi e non sono garantiti in alcun modo. La performance passata non è indicativa dei risultati futuri. Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante possono variare, sia in aumento che in diminuzione, e gli investitori potrebbero non recuperare l’importo originariamente investito.

    AXA Investment Managers impiegherà ogni ragionevole sforzo per far sì che le informazioni contenute nel presente sito internet siano aggiornate ed accurate alla data di pubblicazione; non viene rilasciata tuttavia alcuna garanzia per quanto attiene l’accuratezza, affidabilità o completezza delle informazioni. AXA Investment Managers declina espressamente ogni responsabilità in ordine ad eventuali perdite derivanti, direttamente od indirettamente, dall’utilizzo delle informazioni o dalle azioni poste in essere sulla base di tali informazioni.

    AXA Investment Managers non è in alcun modo responsabile per l’accuratezza dei contenuti di altri siti internet eventualmente collegati a questo sito. L’esistenza di un collegamento ad un altro sito non implica approvazione da parte di AXA Investment Managers delle informazioni ivi fornite. Il contenuto del presente sito, ivi inclusi i dati, le informazioni, i grafici, i documenti, le immagini, i loghi e il nome del dominio, sono proprietà esclusiva di AXA Investment Managers e, salvo diversa specificazione, sono coperti da copyright e da ogni altra regolamentazione inerente alla proprietà intellettuale.

    In nessun caso è consentita la copia, riproduzione o diffusione delle informazioni contenute nel presente sito.

    Prima dell’adesione, e comunque prima di effettuare qualunque investimento, si raccomanda agli investitori di leggere il Prospetto e il Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID) o la documentazione del piano, disponibili sul sito www.axa-im.it, dove potranno trovare tutti i dettagli sui prodotti, ivi inclusi i rischi e i costi dell’investimento.

    A cura di AXA Investment Managers Italia SIM S.p.A., Corso di Porta Romana, 68 – 20122- Milano, Tel +39 02 5829911, iscritta al n. 210 dell’albo delle SIM tenuto dalla CONSOB www.consob.it.

    © AXA Investment Managers 2021. Tutti i diritti riservati.

    Disclaimer

    Prima dell’investimento in qualsiasi fondo gestito o promosso da AXA Investment Managers o dalle società ad essa affiliate, si prega di consultare il Prospetto e il Documento contenente le informazioni chiave per gli investitori (KIID). Tali documenti, che descrivono anche i diritti degli investitori, possono essere consultati - per i fondi commercializzati in Italia - in qualsiasi momento, gratuitamente, sul sito internet www.axa-im.it e possono essere ottenuti gratuitamente, su richiesta, presso la sede di AXA Investment Managers. Il Prospetto è disponibile in lingua italiana e in lingua inglese. Il KIID è disponibile nella lingua ufficiale locale del paese di distribuzione.

    I contenuti pubblicati nel presente sito internet hanno finalità informativa e non vanno intesi come ricerca in materia di investimenti o analisi su strumenti finanziari ai sensi della Direttiva MiFID II (2014/65/UE), raccomandazione, offerta o sollecitazione all’acquisto, alla sottoscrizione o alla vendita di strumenti finanziari o alla partecipazione a strategie commerciali da parte di AXA Investment Managers o di società ad essa affiliate. L’investimento in qualsiasi fondo gestito o promosso da AXA Investment Managers o dalle società ad essa affiliate è accettato soltanto se proveniente da investitori che siano in possesso dei requisiti richiesti ai sensi del prospetto informativo in vigore e della relativa documentazione di offerta.

    Il presente sito contiene informazioni parziali e le stime, le previsioni e i pareri qui espressi possono essere interpretati soggettivamente. Le informazioni fornite all’interno del presente sito non tengono conto degli obiettivi d’investimento individuali, della situazione finanziaria o di particolari bisogni del singolo utente. Qualsiasi opinione espressa nel presente sito internet non è una dichiarazione di fatto e non costituisce una consulenza di investimento. Le previsioni, le proiezioni o gli obiettivi sono solo indicativi e non sono garantiti in alcun modo. I rendimenti passati non sono indicativi di quelli futuri. Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante possono variare, sia in aumento che in diminuzione, e gli investitori potrebbero non recuperare l’importo originariamente investito.

    Ancorché AXA Investment Managers impieghi ogni ragionevole sforzo per far sì che le informazioni contenute nel presente sito internet siano aggiornate ed accurate alla data di pubblicazione, non viene rilasciata alcuna garanzia in ordine all’accuratezza, affidabilità o completezza delle informazioni ivi fornite. AXA Investment Managers declina espressamente ogni responsabilità in ordine ad eventuali perdite derivanti, direttamente od indirettamente, dall’utilizzo, in qualsiasi forma e per qualsiasi finalità, delle informazioni e dei dati presenti sul sito.

    AXA Investment Managers non è responsabile dell’accuratezza dei contenuti di altri siti internet eventualmente collegati a questo sito. L’esistenza di un collegamento ad un altro sito non implica approvazione da parte di AXA Investment Managers delle informazioni ivi fornite. Il contenuto del presente sito, ivi inclusi i dati, le informazioni, i grafici, i documenti, le immagini, i loghi e il nome del dominio, è di proprietà esclusiva di AXA Investment Managers e, salvo diversa specificazione, è coperto da copyright e protetto da ogni altra regolamentazione inerente alla proprietà intellettuale. In nessun caso è consentita la copia, riproduzione o diffusione delle informazioni contenute nel presente sito.  

    AXA Investment Managers può decidere di porre fine alle disposizioni adottate per la commercializzazione dei suoi organismi di investimento collettivo in conformità a quanto previsto dall'articolo 93 bis della direttiva 2009/65/CE.

    AXA Investment Managers si riserva il diritto di aggiornare o rivedere il contenuto del presente sito internet senza preavviso.

    A cura di AXA IM Paris - Sede Secondaria Italiana, Corso di Porta Romana, 68 - 20122 - Milano, sito internet www.axa-im.it.

    © 2022 AXA Investment Managers. Tutti i diritti riservati.