Global Inflation Short Duration Bonds
Le obbligazioni inflation linked di breve termine perseguono l’obiettivo di proteggere il portafoglio dall’erosione del valore reale degli investimenti e dai movimenti dei tassi d’interesse.
Inflazione: impatto sugli investimenti
Le banche centrali per ora hanno deciso di tollerare un’inflazione più alta che in passato, ma se resterà alta ancora a lungo, un rialzo dei tassi sarà inevitabile.
L'inflazione è un nemico insidioso del tuo portafoglio. A titolo esemplificativo, con un tasso d’inflazione al 5% il potere di acquisto di un portafoglio iniziale di 100.000 euro potrebbe scendere, in dieci anni a 60.000 euro1.
- Fonte: AXA IM, a solo scopo illustrativo.
Opportunità d’investimento
Ci eravamo abituati a un’inflazione bassa e stabile, al di sotto degli obiettivi delle banche centrali. Il contesto odierno sembra diverso: inflazione in aumento, secondo le stime probabilmente per un periodo prolungato2. Le obbligazioni inflation-linked mirano a proteggere il valore reale del nostro portafoglio dall’erosione causata da un aumento costante dei prezzi poiché la componente variabile del loro rendimento è legata all’inflazione.
- Fonte: AXA IM - 1 dicembre 2021, Outlook 2022: Inflation – ‘mostly’ transitory.
AXA WF Global Inflation Short Duration mira a catturare l’inflazione focalizzandosi sulla parte breve della curva dei linkers con una limitata esposizione alla duration.
AXA WF Global Inflation Short Duration
AXA WF Global Inflation Short Duration Bonds è un fondo obbligazionario globale che mira a cogliere opportunità nel mercato Inflation-linked diversificando tra regioni geografiche e scadenze. Investe principalmente in obbligazioni governative a breve termine e tasso variabile con copertura del rischio di cambio.
Inflazione in aumento alla base del rendimento
AXA WF Global Inflation Short Duration Bonds ha generato una performance consistente in quest'ultimo anno4 e l'inflazione in aumento è alla base del rendimento del fondo.
- AXA IM dati al 31/10/2021. Dati riferiti alla Classe d'Azioni A (H) EUR. La performance passata non è indicativa dei risultati futuri. A solo scopo illustrativo. Performance al lordo delle commissioni di gestione.
Soluzione alternativa al cash
AXA WF Global Inflation Bonds potrebbe essere un’alternativa alle giacenze di liquidità accantonate sui conti correnti ed esposte al rischio inflazione.
Liquidità
In base alla politica/strategia di investimento perseguita dal fondo, ogni anno il 20% delle obbligazioni va a scadenza, fornendo liquidità al fondo e permettendo di cogliere le opportunità di una fase di rialzo dei tassi.
AXA WF Global Inflation Short Durations Bonds
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Scopri di piùInformazioni importanti
Cosa sono le inflation-linked?
Le obbligazioni indicizzate all'inflazione si distinguono da quelle non indicizzate per il fatto che i pagamenti che generano sono indicizzati a un indice dell'inflazione. L'indice scelto è generalmente quello dei prezzi al consumo del paese emittente. Tale indicizzazione mira a proteggere il detentore dei titoli contro il rischio d'inflazione durante tutta la durata di vita dell'obbligazione e allo scopo di ottenere un rendimento reale, in contrasto con le obbligazioni non indicizzate che generano un rendimento nominale.
La duration
Il corso di un'obbligazione diminuisce in caso di rialzo dei tassi d'interesse e viceversa in caso di contrazione dei tassi. L'ampiezza della variazione potrebbe essere determinata dalla duration, che rappresenta un indicatore della sensibilità ai tassi d'interesse. Ad esempio, se la duration è pari a 2, nel caso di un aumento del tasso d'interesse dell'1%, il valore patrimoniale netto può perdere fino al 2%. La duration di un portafoglio è la media della duration di tutte le obbligazioni detenute. La duration media di un portafoglio costituito da tutte le scadenze sul mercato dell'euro è di circa 4,5 anni. Una duration di 2 anni è una duration breve o bassa. Una durata di oltre 4 anni è una duration lunga.
Rischi
Vi sono rischi inerenti a qualsiasi tipo d'investimento, compreso quello in AXA WF Global Inflation Short Duration Bonds:
- Rischio di credito: in caso d'inadempienza o declassamento del rating di uno o più emittenti, il valore dell'obbligazione diminuirebbe, provocando una diminuzione del NAV.
- Rischio di liquidità: rischio di affrontare difficoltà nell'acquistare o vendere gli attivi del comparto.
- Rischio di controparte: rischio di default (insolvenza, bancarotta) di una delle controparti che comporterebbe un mancato pagamento o una mancata consegna.
- Impatto dell’uso di tecniche, come ad esempio gli strumenti derivati: alcune strategie di gestione comportano rischi specifici, come il rischio di liquidità, il rischio di credito, il rischio di controparte, il rischio di valutazione, il rischio legale, il rischio operativo e i rischi associati agli attivi sottostanti.
I fondi menzionati fanno capo ad AXA WORLD FUNDS, SICAV di diritto lussemburghese UCITS IV approvata dalla CSSF, iscritta al "Registre de Commerce et des Sociétés" con numero B. 63.116, avente sede legale al 49, avenue J.F Kennedy L-1885 Lussemburgo, armonizzata ai sensi della direttiva 2009/65/CE le cui azioni sono ammesse alla commercializzazione in Italia. La Società è gestita da AXA Investment Managers Paris, società di diritto francese, con sede legale in Tour Majunga - La Défense 9 - 6, place de la Pyramide - 92800 Puteaux, iscritta al Registro delle imprese di Nanterre con il numero 353 534 506, e società di gestione di portafogli autorizzata dall’AMF con n. GP 92-008 in data 7 aprile 1992.
Disclaimer
AXA IM e BNP Paribas Asset Management stanno progressivamente fondendo e semplificando le loro entità legali per creare una struttura unificata. AXA Investment Managers è entrata a far parte del Gruppo BNP Paribas nel luglio 2025. A seguito della fusione di AXA Investment Managers Paris e BNP Paribas Asset Management Europe e delle rispettive holding, avvenuta il 31 dicembre 2025, le società combinate operano ora sotto il marchio BNP Paribas Asset Management Europe.
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